Mas vou ganhar mais, fazer coisas mais interessantes (estava a estagnar bastante no sítio anterior, do qual já teria, em situações normais, saído há uns 2 anos ou isso… mas depois a minha mulher adoeceu, e também teve início uma pandemia, e naturalmente uma pessoa “agarra-se” à estabilidade nessas alturas (ainda mais por poder estar 100% remoto). Não me  auto-condeno, mas se pudesse voltar atrás sabendo o que sei hoje… enfim, pensar no que poderia ter sido nunca é produtivo, nem saudável), ter desafios novos, conhecer pessoas novas, aprender coisas novas… tudo coisas boas. Claro que estou um pouco apreensivo, apesar de já ter mudado de trabalho um número razoável de vezes na vida, mas já não o faço, efectivamente, há mais de 6 anos… mas pronto, sair da zona de conforto é sempre bom. E, racionalmente, sei que vai correr tudo bem.

Quanto ao resto, vai tudo andando. O crédito continua a ser pago, os investimentos automáticos ainda funcionam bem (estou a considerar “pausá-los” por uns tempos para ver se junto para amortizar o crédito mais depressa, mas ainda não está decidido), e a minha mulher vai, finalmente, deixar de estar de baixa (o que nem vai ter grandes alterações em termos financeiros, mas achamos que lhe vai fazer imensamente bem à cabeça, e ela própria está entusiasmada por voltar ao trabalho, sentir-se útil, conviver, etc.).

E vocês, como é que vai a vida?

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Se me perguntarem “não estás preocupado?“, a minha resposta é:

Estou preocupado com as famílias Ucranianas; já há não sei quantos mortos e feridos, e de certeza que vai haver muitos mais. Uma guerra não só destrói vidas, como pode provocar milhões de refugiados, fome, pobreza, etc..

Estou preocupado com a possibilidade de a guerra escalar. Alguns aqui podem ser demasiado novos para isso, mas ainda me lembro de como nos anos 80 se pensava que a guerra nuclear estava iminente (e houve vários eventos nessa altura que só não foram um “fósforo” por pura sorte). Uma guerra nuclear não se “ganha”; é para todos os efeitos o fim do mundo (e se chegássemos a esse ponto, 1) o dinheiro, como o entendemos, deixaria de ter qualquer valor, e 2) acho que os que os que morressem logo nos ataques nucleares seriam os mais sortudos).

Mesmo que a guerra não escale, estou preocupado com a hipótese de o Ocidente “piscar os olhos primeiro”, e o Putin conseguir tudo o que quer, com consequências mínimas para ele, e depois seguir em frente para as outras ex-repúblicas Soviéticas, o que seria o início de uma nova União Soviética, e de uma nova guerra fria. Voltaríamos a viver num mundo muito mais perigoso e instável.

Estou preocupado com o aumento geral da pobreza devido à guerra, e com as vidas perdidas devido a fome, falta de condições, etc..

Mas estou preocupado com os meus investimentos? A resposta é um redondo não.

Com guerra nuclear, investimentos e dinheiro serão (se sobreviver) a menor das minhas preocupações. Assim sendo, é preciso viver assumindo que isso não acontecerá, e que temos (tanto a nível individual como da humanidade como um todo) um futuro. E acredito que o temos.

Não chegando a esse ponto, então isto não é diferente do início da pandemia em 2020 (ou, pelo que investiguei — nessas alturas ou ainda não investia, ou ainda não tinha nascido — de outras guerras): é apenas um “soluço”. As bolsas caem uns 10-25%, e uns meses depois recuperam e até ultrapassam o valor antes da queda. Tendo liquidez para tal, até é uma altura excepcionalmente boa para comprar: está tudo, para todos os efeitos, “em saldos”.

E que todos nós tenhamos um futuro para aproveitar esses investimentos. Muitos (Ucranianos, sobretudo) não o terão, infelizmente.

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(e sim, eu sei que já disse isso sobre mais um livro ou dois. Um dia destes. )

Sabem quando começamos a tentar criar um novo hábito positivo; por exemplo:

• fazer exercício em casa;
• ir ao ginásio;
• ir dar um passeio a pé;
• comer comida saudável;
• evitar alguma coisa que nos faz mal;
• ler 15 minutos de não-ficção (aprender novos skills, auto-melhoria, etc.) por dia;
• escrever 10 páginas por dia do nosso futuro bestseller;
• etc.?

Se são vagamente como eu, ou como (na minha experiência) a maior parte das pessoas, decerto já vos aconteceu algo como o seguinte: começam nos primeiros dias a fazer a coisa bem feita, sem falta, e com imenso entusiasmo. Mas eventualmente (por exemplo, umas semanas depois) falham um dia, por alguma razão, possivelmente até de força maior (uma doença, uma emergência familiar, etc.), ou simplesmente porque o dia foi particularmente difícil e estão exaustos… e, depois disso, mesmo que tentem voltar ao bom hábito, parece que o entusiasmo anterior já se acabou; talvez repitam a coisa mais um dia ou dois, mas a atitude já é outra — sentem que já falharam uma vez, que já perderam o ritmo, e que continuar a tentar já não vai proporcionar nenhum benefício. E eventualmente falham mais um dia, e depois disso a atitude é de “perdido por cem, perdido por mil” — ou seja, lá se foi o hábito.

Talvez aconteça, meses ou anos depois, tomarem a decisão de que “desta é que é”, recomeçarem o hábito com grande entusiasmo outra vez… e, mais semana menos semana, a história anterior repete-se.

Não sei quanto a vocês, mas a história dos parágrafos acima já me aconteceu imensas vezes na vida, desde a infância. E o resultado? Não só não conseguimos melhorar a nossa vida, como para cúmulo ainda nos sentimos culpados por não conseguirmos ser fiéis às nossas decisões, por deixarmos “tudo” a meio, por aparentemente não termos “força de vontade” nenhuma. Não só é mau para a nossa vida pela falta de progresso, mas também deixa a nossa auto-estima cada vez mais em baixo.

E a solução, de certa forma, é tão simples: o importante é não faltar no segundo dia. 

É pensarmos que um só dia em falha (entre tantos dias de sucesso) não interrompe de nenhuma forma palpável o nosso ritmo, e conseguirmos não nos sentir culpados por não termos cumprido o bom hábito ou evitarmos o mau hábito um só dia, desde que no dia seguinte estejamos lá outra vez, a fazer a coisa certa.

O primeiro dia é como um tropeção numa corrida: é perfeitamente compreensível e desculpável, e não diz nada sobre o nosso carácter. O segundo dia é que faz realmente a diferença — determina se somos o tipo de pessoa que continua a correr depois de um tropeção, ou o tipo de pessoa que desiste na primeira pedra no caminho.

Uma metáfora que o autor menciona no livro também me ficou na memória: cada hábito nosso é como uma eleição para quem somos (na parte referente a esse hábito), e cada vez que cumprimos ou não cumprimos o hábito é como um voto nesse sentido. Ora, para ganhar uma eleição, não precisamos de unanimidade; basta termos mais votos do que o adversário. Se (por exemplo) for correr na maior parte dos dias, então o “sou um tipo que corre” ganhou com a maioria dos votos — mesmo que não vá correr absolutamente todos os dias.

(Curiosamente, recordei-me da frase como no título do post, mas fui há pouco revê-la no livro, e o que o autor escreve é “nunca falhar/faltar duas vezes“. No contexto em que aparece no livro significa exactamente a mesma coisa, mas prefiro a minha versão por ser menos dependente desse contexto. )

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E para já é isto.

Já agora, os comentários nos últimos tempos (desde que voltei a escrever aqui, lá para Dezembro de 2021) têm sido mais raros do que outrora… é falta de interesse nos temas escolhidos? Eu acho que os últimos posts não têm sido demasiado técnicos, mas posso a estar a ver mal a coisa…

Em relação ao futuro, tenho um post em mente para um dia destes (mas não deve ser já o próximo), sobre como começar a investir a partir do zero (abrir conta na corretora, etc.), até á primeira compra de um ETF “conservador” acumulativo, tudo com imagens demonstrativas e afins. Vão ver que é mais fácil do que pensam. Há interesse?

Também gostava de escrever em breve sobre procurar emprego, se bem que já não faço tal coisa desde 2015. Não propriamente um guia (não acho que saiba o suficiente do assunto para escrever um), mas mais um conjunto de divagações, às quais espero que acrescentem depois as vossas experiências. Até porque ando um bocado insatisfeito com o meu, e é possível que lá para meio do ano tenha (sim, com quase 50 anos) de ir à procura de melhor…

De resto, alguma sugestão?

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Mas, antes de tudo, 2 disclaimers importantes, que peço que não saltem:

1. primeiro, isto já se aplica a todo o blog desde o seu início¹, mas não sou um profissional na área, isto não é “aconselhamento financeiro”, e se precisarem disso contratem um profissional. Estou apenas a partilhar o que decidi fazer, em resultado do que li, investiguei e aprendi nos últimos anos, mas isto é válido para mim. Seria preciso serem completamente loucos para me imitarem , até porque…
2. este plano específico não é nada “estudado”; não fiz nenhum tipo de análise ou cálculos para chegar ao mesmo, e, ainda por cima, estou (como já vão ver), para todos os efeitos, a juntar duas ideias que normalmente se fazem separadamente. Tanto quanto vi na net, não há muito mais gente a fazer isto  intencionalmente (eu, pelo menos, não vi ninguém), se bem que alguém que investisse principalmente em ETFs distributivos (e não acumulativos) estaria a fazer algo ligeiramente parecido. Em resumo: isto sou eu a inventar. Don’t try this at home, nem em mais lado nenhum.

E, finalmente, vamos lá. O meu plano tem 2 “pilares”, se lhes podemos assim chamar:

Pilar 1: crescimento, com 1 ETF, o VWRL (Vanguard FTSE All-World — basicamente, tento incluir a maior parte possível do “mundo”, tanto os chamados países “desenvolvidos”, como os mercados emergentes.). Esse é distributivo, já agora — já que quero receber dividendos (já lá vamos), não escolhi a alternativa acumulativa (VWCE), que é mais popular entre os investidores portugueses. Mas os dividendos pagos por este ETF serão minúsculos comparados com o resto; a ideia é mesmo ele continuar a subir em valor ano após ano, e um dia — espero que só na independência financeira (IF), a não ser que haja alguma emergência séria –, se necessário (porque o pilar 2 pode fazer com que não seja), vender todos os anos o necessário para viver disso. No fundo, é mais como uma “poupança”, em alternativa a pô-lo no banco ou debaixo do colchão (ou mesmo num PPR, que tipicamente rende menos e tem limitações ao levantamento antes de certa idade).

Pilar 2: dividendos. Neste momento tenho 2 ETFs virados para dividendos (um de REITs, outro de empresas mundiais com dividendos acima da média) e 10 acções individuais (todas de empresas com bons dividend yields e/ou que são dividend aristrocrats²). O que recebo, para já, são meros trocos, mas cada vez será mais, já que todos os meses vou reforçando/equilibrando as várias posições. De resto, há outras empresas orientadas para dividendos em que penso investir no futuro, mas estou a tentar ir com calma, para não ter só “migalhas” em cada uma; a ideia que decidi é: quando receber num mês pela primeira vez 25€ de dividendos, passo a investir numa nova empresa (continuando a investir também nas anteriores, claro); quando, mais tarde, receber 50€ num mês, mais uma, e assim por diante. Para já, todos esses dividendos são reinvestidos automaticamente, mas quando um dia eles igualarem (mensalmente, em média) o meu valor normal de investimento mensal (que também espero ir aumentando a pouco e pouco, seja por acabar o crédito, seja por aumentar os rendimentos), aí terei outras opções — reinvesti-los e continuar a investir para maximizar a subida, parar de investir mas reinvestir os dividendos de forma a ter mais dinheiro e mesmo assim continuar a fazer crescer os investimentos, ou até mesmo (se bem que não antecipo fazê-lo antes da IF, excepto em caso de emergências) deixar de investir, levantar os dividendos, e viver (parcial ou totalmente) deles. Mas isso ainda está longe…

E como é que faço a gestão disto tudo? Um doce para quem adivinhou “ora, com a tua ferramenta de investimentos automáticos, é claro!” Ela encarrega-se de manter o valor³ das várias acções e ETFs mais ou menos equilibrados (comprando mais das que estão mais abaixo, nunca vendendo), e, além de usar o dinheiro que transfiro para lá (por agendamento no banco) todos os meses, também faz uso de dividendos recebidos (com um limite mínimo para fazer algo, já que não quero que ande a fazer compras “a conta gotas” por ter recebido algum dividendo que lhe permitisse comprar a acção da lista que custa habitualmente menos de 5€). Para já é mesmo “equilibrados” — ainda espero um dia melhorar a ferramenta para poder dar mais peso a determinadas acções/ETFs, mas neste momento não sinto mesmo nenhuma necessidade disso — podem ficar todos com o mesmo peso, sem problemas. Afinal, com a excepção do VWRL, todas as acções em que invisto são com a intenção explícita de receber dividendos, por isso descerem ou subirem não me faz qualquer diferença — e se uma delas descer o suficiente para ficar abaixo das outras, a ferramenta repara nisso e compra mais dessa (em saldo!) para as voltar a equilibrar. Simples.

E quanto a vender? Antes da IF, a resposta é simples: nunca. Não tenho qualquer interesse no joguinho do “comprar barato e vender caro”; o que compro é para manter. Depois da IF, dependerá muito dos resultados do pilar 2: se já conseguir viver com os dividendos (somados a outras fontes de rendimento), então não vendo nada na mesma. Se não conseguir, posso ir vendendo o VWRL conforme necessário. Mas tenho esperança de que não seja necessário — sobretudo porque ainda quero aumentar os rendimentos de várias formas.

(Não sei se repararam, mas o parágrafo anterior sugere que posso primeiro atingir uma IF mais “magra”, que depende de ir vendendo o VWRL, e mais tarde (assumindo que não deixo de investir entretanto) chegar a uma mais “robusta” que já não precise disso. Vamos ver as voltas que a vida dá — é possível que esteja tão farto do stress do trabalho (se bem que também tenho ideias em relação a isso) que agarre a primeira IF para deixar de trabalhar logo que possível. Também é possível que consiga esperar mais um pouco, sem problemas. É até viável que consiga outros rendimentos passivos que me permitam não precisar de nada disto (se bem que mesmo nesse caso não penso deixar de investir). We’ll see.)

E como é que lido com quedas, rumores de quedas, correcções, crashes, o meu portfolio a valer 50% menos do que valia ontem, etc.? Numa palavra: ignoro. Tudo isso é ruído. Durante as quedas, a minha ferramenta simplesmente continuará  a comprar o que normalmente compra, mas mais barato (e por isso em maior quantidade), por isso não preciso de fazer nada, nem de me preocupar. Quanto à questão emocional/psicológica, copio aqui o que escrevi no post anterior:

Quedas drásticas num dia acontecem com frequência, e são algo perfeitamente normal. Já houve N no passado, esta não é nada de especial, e haverá outras no futuro. Não vou entrar em pânico, nem desviar-me do plano (excepto talvez comprar mais do que o habitual, se tiver liquidez para isso, por as acções estarem em saldo). Não “perdi dinheiro”, porque só perderia se vendesse. Não estou nisto por uma semana, mas por décadas. E a longo prazo os mercados sobem sempre.

O conteúdo O meu plano de investimento (edição Fevereiro de 2022) aparece primeiro em OvelhaOstra.

Mas primeiro, naturalmente, vamos responder à questão: o que é um plano de investimento, afinal? Em geral é bom definir as coisas antes de falar delas — as mesmas palavras podem significar uma coisa para uns, e algo diferente para outros.

Um plano de investimento pode ser mais simples ou mais complicado, mas no fundo resume-se a decidir (e possivelmente escrever — no meu caso, nunca o fiz até ao próximo post, mas em geral pôr estas coisas por escrito até é boa ideia, tanto em termos de ficar registado, como de ajudar a organizar as ideias) como é que vamos investir ao longo do tempo, tanto em situações “normais” como no caso de uma ou mais situações excepcionais que achamos possíveis.

Basicamente, “em geral faço X; se acontecer A, faço B; se acontecer C, faço D; etc..”

Estes planos podem ser complicadíssimos, envolvendo intervenções em tempo real ao longo do dia (ex. day trading), análise de notícias ao minuto, análise fundamental de empresas, análise técnica de gráficos, etc., tudo para tentar optimizar não só que empresas comprar e vender, mas quando — por vezes medido à fracção de segundo. É perfeitamente possível uma pessoa dedicar a vida a isto — e muitos fazem precisamente isso, seja como profissão, seja a nível pessoal. Destes últimos, uns fazem-no porque acreditam que investir “tem” de ser assim, e outros porque simplesmente acham piada, acham emocionante — e não há mal nenhum nisso.

Em alternativa, um plano pode ser extremamente simples. Que tal algo como “comprar X€ (ou Y% do ordenado) deste ETF todos os meses, nunca vendendo nada, e ignorando completamente subidas e descidas de preço”?

Se andam nas várias comunidades de FIRE e/ou literacia financeira portuguesas, de certeza que já ouviram a expressão “IWDA and chill” (basicamente “IWDA e relaxa”). Se no parágrafo acima substituirem “deste ETF” por “de IWDA⁴“, têm aí o plano que resume essa expressão.

Repararam, acima, no “nunca vender” e no “ignorando completamente subidas e descidas de preço”? Estes dois pontos revelam que estamos perante um plano de investimento passivo, ao contrário do investimento activo, em que se tenta comprar barato e vender caro. Investindo passivamente, não há essa preocupação — as compras são regulares, e as vendas são… nunca. Bem, “nunca” até se chegar a alguma forma de independência financeira, altura essa em que temos a opção (mas não a “obrigação”, claro) de deixar de trabalhar e viver dos investimentos (o normal é ter-se investido 25x as nossas despesas anuais, e depois vender-se 4% do investimento por ano).

Como acabámos de ver, então, um plano de investimento pode ser tão simples como “faz isto todos os meses”. Mas, na minha opinião, acho que qualquer plano, simples ou complicado, passivo ou activo, deve também incluir o necessário para gerir as nossas emoções, em períodos mais críticos.

Sabem aquelas alturas em que os mercados caem 20% ou mais num dia? Quando as notícias não falam de outra coisa (usando palavras como “crash“, “recessão“, “crise financeira“, etc.), e imensos investidores entram em pânico, vendem tudo o que têm por menos do que compraram (achando que, se não o fizerem, arriscam-se a perder tudo), e deixam-se disto para o resto da vida, passando a avisar amigos e familiares de que “a bolsa é um casino, não te metas nisso”? Acho que um plano que não inclua como agir nesses eventos é um plano incompleto. Pode ser algo tão simples como: “quedas drásticas num dia acontecem com frequência, e são algo perfeitamente normal. Já houve N no passado, esta não é nada de especial, e haverá outras no futuro. Não vou entrar em pânico, nem desviar-me do plano (excepto talvez comprar mais do que o habitual, se tiver liquidez para isso, por as acções estarem em saldo). Não “perdi dinheiro”, porque só perderia se vendesse. Não estou nisto por uma semana, mas por décadas. E a longo prazo os mercados sobem sempre.”

E é isto. A seguir: o meu plano. Até lá: dúvidas?

O conteúdo Planos de Investimento (na Bolsa) aparece primeiro em OvelhaOstra.

Haveria interesse da vossa parte nesse tipo de posts? Ou saltariam à frente?

Anyway, este é sobre um site que comecei a usar há uns 10 dias: o Habitica.

É basicamente uma ferramenta de gestão dos nossos hábitos (bons e maus), e de nos lembrarmos de fazer todas as tarefas diárias, semanais, etc., mas sob a forma de um “jogo” — o nosso personagem (começamos por ser um guerreiro, mas chegando ao nível 10 podemos escolher outra classe) ganha experiência, items, etc. por cumprir os bons hábitos, e perde “pontos de vida” por falhar os bons hábitos e/ou repetir maus hábitos. Tudo isto é configurado por nós (o site dá-nos algumas sugestões no início, mas é possível editar/remover todas, para configurarmos o que faz sentido na nossa vida). E o cumprir/não cumprir dos hábitos também é indicado por nós (seja no browser no PC, seja na app para telemóvel). Ou seja, seria trivial “fazer batota”, mas… para quê? A ideia é melhorarmos a nossa vida, não é “ganharmos o jogo”. Ainda tem uma componente social opcional, que mal comecei ainda a explorar, em que nos juntamos a um grupo e cumprimos objectivos juntos, puxamos uns pelos outros, etc..

Para mim, tem funcionado bastante bem. Já tenho lá configurados hábitos variados, que tenho quase sempre cumprido sem falta, a maior parte deles diários (ex. tomar a medicação que tenho de tomar de manhã, fazer X repetições de vários exercícios físicos, ir dar um passeio a pé, ver os blogs portugueses de finanças no Feedly, ver o /r/literaciafinanceira no Reddit, fazer as jogadas no Chess.com, lavar a loiça uma vez por dia (a minha mulher trata da outra), ler pelo menos 10 minutos de não-ficção/desenvolvimento pessoal (não tenho uma tarefa para ler ficção, uma vez que isso já faço naturalmente ), etc.. Outros hábitos têm frequências menores (ex. usar o robot-aspirador de X em X dias, escrever um post num dos blogs pelo menos uma vez por semana, etc.). E também configurei hábitos não periódicos, tanto positivos (ex. usar as escadas em vez do elevador (moro num 3º andar), arrumar/melhorar alguma coisa em casa, etc.) como negativos (ex. comer a ponto de ficar demasiado cheio, usar o elevador sem ir carregado, etc.). E ainda é possível definir objectivos a mais longo prazo (ex. aprender uma nova linguagem de programação nos próximos 365 dias).

Cada um é como é, naturalmente, e a parte que mais apela a mim — a parte de ser como um jogo — pode afastar outros, que talvez prefiram uma lista simples. Mas para mim tem funcionado muito bem, tanto em termos de puxar por mim, como de não me esquecer de coisas facilmente esquecíveis (ex. a medicação). O site é grátis (há coisas cosméticas que se podem comprar com dinheiro real, mas não me estou a ver a fazê-lo) e, não, não tenho nada a ver com quem o faz. E nenhum link nesta página é de afiliado (como já disse N vezes, quando um dia os incluir no blog, avisarei), já agora.

E vocês? Usam alguma ferramenta para criar e manter bons hábitos?

O conteúdo Habitica – gerir hábitos e tarefas como um jogo aparece primeiro em OvelhaOstra.

Os tipos de investimento mais comuns são estes (existem outros — ver disclaimer no fim do post):

1- tentar comprar caro e vender barato e ganhar dinheiro assim 
1.1. – geral (isto é, sem ser day trading) — os períodos são variáveis, possivelmente meses ou anos; basicamente compra-se uma ou várias acções ou ETFs, idealmente quando estão “mais baixas” (o que é sempre difícil de dizer, mas quem faz disto vida tem imensas técnicas de análise de gráficos (a chamada Análise Técnica)) e vende-se quando estão “mais caras”, idealmente no cimo da “montanha”, de forma a ter lucro dessa forma.
1.2 – day trading — uma forma mais extrema, em que os perídos de retenção são inferiores a um dia — muitas vezes até inferiores a uma hora. Confesso que nunca estudei o assunto, talvez por esta ser a forma mais activa de investimento (implica quase viver para isso), quando o meu objectivo é fazê-lo da forma mais passiva possível.

2- acumulação (buy and hold): comprar (seja empresas escolhidas através de análise fundamental (olhar para relatórios das empresas e afins de forma a tentar encontrar as que estão subvalorizadas), seja ETFs de index funds), e continuar a comprar todos os meses, durante bastante tempo (décadas, em geral). Nessa fase de acumulação, nunca se vende nada, só se compra. Para a independência financeira, a ideia é chegar a um valor de investimentos que permita viver com 4% desse valor por ano, e depois vende-se esses 4% cada ano e vive-se disso — a ideia é que o crescimento médio do que fica por vender faz com que ele se “auto-regenere” o suficiente para nos sustentar o resto da vida.

3- investimento para dividendos (dividend investing): também se faz acumulação, mas com duas diferenças fundamentais: primeiro, na fase de acumulação, as empresas ou ETFs (em geral empresas) são escolhidas não tanto em função do seu possível crescimento (que acaba por ser irrelevante), mas pelos dividendos que pagaram, pagam, e devem continuar a pagar. Além de se continuar a investir normalmente, os dividendos recebidos também são reinvestidos. Em segundo lugar, ignora-se a regra dos 4% — a independência financeira alcança-se quando os dividendos anuais são suficientes para viver, e nesse momento temos várias escolhas: por exemplo, continuar a trabalhar mas deixar de investir (tendo muito mais dinheiro todos os meses) e deixar só os dividendos a reinvestir-se; ou então, deixar de trabalhar e viver só dos dividendos (que deixam de ser reinvestidos). Ou podemos até passar mais um ano ou três a trabalhar, investir, e reinvestir dividendos, de forma a depois termos mais por ano. O importante é que já só trabalhamos se quisermos, por isso estamos financeiramente independentes (FI). E, desta forma, nunca se vende uma única acção ou ETF — se tivermos descendência, podemos dar-lhes uma grande herança, se estivermos para aí virados.

DISCLAIMER: existem outros tipos de investimentos mais complexos, como opções, futuros, produtos alavancados, etc. Mas o pouco que li sobre eles fá-los soar muito a “apostas”, além de que, mais uma vez, são formas bastante activas de investir, e eu prefiro ir por um caminho mais passivo.

Por falar em activo/passivo:

Activo é quando a forma de investirmos pede a nossa atenção de forma constante ou semi-constante. Por exemplo, na lista acima, o tipo 1 é claramente uma forma de investir activa, que implica sempre análise técnica (analisar gráficos para tentar adivinhar o que vai acontecer a seguir) e/ou análise fundamental (ver dados, relatórios, etc. das várias empresas, de forma a tentar comprar as subvalorizadas, e vendê-las quando estão sobrevalorizadas).

Passivo, por outro lado, é quando definimos uma regra relativamente simples (ex. comprar X€ deste(s) ETF(s) todos os meses, ou desta lista de acções (seja na expectativa de crescimento, seja pelos dividendos)), e depois a seguimos por um longo período de tempo (idealmente várias décadas), sem prestar a mínima atenção à evolução de cada um dos investimentos (excepto em casos extremos, como falências de empresas, ou algumas deixarem permanentemente de pagar dividendos quando foram compradas com esse objectivo) — não se gasta um segundo a pensar se os mercados “estão caros”, “estão baratos”, ou se certas acções “vão subir”, “vão descer”, etc.. E, idealmente, até se automatiza.

Dúvidas? Esclarecimentos?

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As datas desses comentários? 2014, 2015… E o que é que aconteceu às bolsas desde então?

“Só” subiram quase para o quádruplo.

Quanto dinheiro é que esses comentadores não ganharam nos últimos 6-7 anos por terem ficado à espera da “iminente” correcção, e assim não investirem na altura?

Pois é. Mas mesmo esta semana vi, num grupo de FIRE, alguém (que ninguém contrariou) a dizer exactamente o mesmo que esses comentários: que estamos claramente numa bolha prestes a rebentar, que é má altura para comprar, que é melhor esperar pela queda que está mesmo, mesmo a acontecer, etc., etc..

“Timing the market” é SEMPRE uma má aposta. Sim, haverá eventualmente (isto é universal) uma correcção no futuro, mas pode ser em 10 minutos ou em 10 anos; não há forma de prever, nem isso deve afectar o que fazemos ou deixamos de fazer.

P.S. – imagino que ninguém aqui caia nesse erro , mas para quem pensar “ah e tal, podiam ter esperado⁵ pela queda de 2020 (devida à pandemia) e comprado aí“, faço notar que mesmo no fundo dessa queda, os mercados estavam bem acima dos valores de 2014-15 — ou seja, teria na mesma sido muito mais vantajoso comprar no início.

O conteúdo Ainda sobre o DCA intencional… aparece primeiro em OvelhaOstra.

Mas noto (por exemplo, em grupos de FIRE portugueses, e não só) que há por vezes uma mistura entre dois tipos de DCA, aos quais eu chamo necessário e intencional, e que é importante distinguir:

1. DCA necessário: é quando se faz investimentos periódicos fixos porque é isso que temos para investir. Por exemplo, se decidirmos que, todos os meses, investimos 10% do ordenado, ou investimos um valor fixo como 200€, estamos para todos os efeitos a fazer DCA — uns meses, esses 10%/200€ compram mais (por estar mais barato), outros compram menos (por estar mais caro), portanto ao fim de 1 ou 2 anos o “preço” que se pagou pelas acções (ETFs, etc.) foi a média durante esse tempo. Como a tendência a longo prazo é subir, em geral ganha-se dinheiro assim, sem problemas. E isto é (ou deve ser) automático, ou seja, não há cá preocupações com “bull markets”, “bear markets”, ou qualquer outro tipo de “market timing”.
2. DCA intencional: acontece quando temos um valor relativamente grande para investir (por exemplo, uma herança, uma venda de uma casa ou carro, um bónus, etc.), e decidimos investir esse valor… mas temos (sobretudo se estivermos num “bull market”) o (já mencionado aqui) terror pervasivo e constante de que as bolsas estão caras!!!, e de como é possível investirmos, sei lá, 100K€ hoje, e depois amanhã os mercados caem 20%, e a sensação vai ser horrível!!! Sendo assim, achamos que mais vale jogar pelo seguro e dividir esse investimento por uns 12 ou 24 meses (ou até mais), investindo um valor 1/12 ou 1/24 dele todos os meses, garantido assim que somos menos afectados pela volatilidade, e que se houver uma queda “cedo” nesse período de 12 ou 24 meses, a maior parte das acções que compraremos será a um preço menor.

Parece fazer sentido, não é? Afinal, se o histórico de uma acção/ETF tem este aspecto:

parece óbvio que está “cara”, e que o mais provável é haver em breve uma correcção que a faz descer.

Mas, na verdade, fazer DCA intencional é uma má aposta, e vamos ver porquê:

• é vantajoso se os mercados caírem (e ficarem “caídos” por muito tempo), mas é desvantajoso se eles subirem (nesse caso, teria sido melhor investir a quantia toda no dia 1);
• a tendência dos mercados, a longo prazo, é sempre a subida;
• a tendência dos mercados ao longo de cada ano é também subir (por exemplo, nos 34 anos entre 1986 e 2019, os mercados subiram em 28 dos anos, e desceram em 6, o que quer dizer que em 82% dos anos subiram, e em 18% desceram);
• por outras palavras, ao fazer DCA intencional, estamos a apostar em algo menos provável do que o seu oposto, enquanto ao comprar já o que podemos estamos a apostar em algo bem mais provável (a subida das bolsas);
• … e, como se isso não bastasse, ao adiar os investimentos, estamos a sacrificar os dividendos que receberíamos (tanto na conta no caso de acções individuais ou ETFs distributivos, como na subida do valor do ETF no caso de um acumulativo) se tivessemos um valor bastante maior investido desde o início. Isto é válido sempre, quer as bolsas subam ou desçam;
• é “market timing”, o que por si só já produz em geral piores resultados do que “time in the market”, e…
• … aumenta a complexidade de investir (que deve, idealmente, ser algo simples e automático).

Em resumo: DCA intencional é apostar em algo que é ao mesmo tempo menos provável, e menos vantajoso caso se realize. É uma má aposta, que até pode ocasionalmente resultar (da mesma forma que muito raramente alguém ganha imenso dinheiro com raspadinhas ou Euromilhões, mas isso não faz com que gastar o ordenado inteiro em raspadinhas ou no Euromilhões seja boa ideia), mas mesmo assim é melhor fazer boas apostas. E é importante também controlarmos os nossos medos, em especial ligados à volatilidade: afinal, não se perde realmente dinheiro por as acções descerem temporariamente, só se perde se as vendermos depois de caírem (e antes de recuperarem). Vou falar mais disso num post futuro sobre o livro “The Psychology of Money”, mas a volatilidade dos mercados deve ser vista como uma taxa ou custo — o preço que pagamos para ganhar dinheiro com a bolsa — e não como uma multa (algo que significa que fizemos algo de errado, e que é como um castigo).

Se quiserem mais detalhes sobre porque é que DCA intencional é uma má aposta, o JL Collins (autor do excelente livro The Simple Path to Wealth) fala disso aqui.

Há alguma vantagem (afinal, o título do post menciona essa possibilidade) em fazer DCA intencional? Só uma, na minha opinião: se uma pessoa não conseguir, de forma alguma, ultrapassar os seus medos relativos a uma possível queda logo a seguir a ter investido uma grande quantia, então fazer DCA intencional, sendo pior do que investir a totalidade no dia 1, é mesmo assim muito, muito melhor do que não investir de todo. E, se for a única forma de o conseguirem fazer, não há que ter vergonha disso — afinal, não somos robots.

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• a vida continua (o que é sempre bom );
• estou mais ou menos a meio de poder fazer a 2ª amortização de crédito (deve ser lá para o meio de 2022);
• não houve amortizações do referido crédito em 2021. Com os pagamentos normais automáticos, este desceu de cerca de 17800€ para aproximadamente 15500€;
• não tenho valores exactos, já que só comecei (como consequência da automatização de investimentos) a recolher históricos disto numa base de dados perto do início de Novembro (portanto, há pouco menos de 2 meses), mas penso que os meus investimentos aumentaram, desde o início do ano, para aí uns 1800€ (bolsa) e uns 1000€ (criptomoedas), além de ter neste momento para aí uns 1700€ de poupanças;
• a DEGIRO ainda não emitiu o relatório de 2021, por isso não tenho uma forma fácil de ver os dividendos recebidos no ano em questão; quando tiver, actualizo aqui. Em 2020 recebi 23€;
• comprei um PC novo (portátil de jogos (e não só)) e uma Nintendo Switch; fora isso (e os habituais livros, jogos, etc.) não houve grandes gastos em entretenimento. OK, esses não foram insignificantes , mas foi tudo pago a pronto, e não fez mais do que atrasar a amortização uns meses;
• “inventei” várias ferramentas para uso próprio: os já referidos investimentos automáticos na DEGIRO, investimentos automáticos de criptomoedas (posts futuros?), uma dashboard (web-based) de investimentos e poupanças bastante decente (ainda com muita possibilidade de evolução, claro, mas já cumpre perfeitamente os objectivos iniciais), e… já viram a nova secção “Progresso“, no blog, na barra lateral, logo abaixo da caixa de pesquisa (acedendo por telemóvel só deve aparecer depois dos posts — vê-se melhor acedendo num PC ou Mac)? Inspirei-me em algo parecido no blog Investimentos Com Valor, mas, além de estar a medir coisas diferentes (por a minha situação e objectivos também serem diferentes, naturalmente), aqui é quase tudo (excepto a poupança e o crédito, que são actualizados manualmente uma vez por mês⁶) actualizado automaticamente (de 4 em 4 horas), indo buscar os dados à BD. Mais uma coisa, talvez, para detalhar num post futuro;
• li vários livros de finanças pessoais e afins sobre os quais quero escrever aqui; a ver se o faço em Janeiro;
• cheguei (só este mês) a uma conclusão sobre mim próprio e uma atitude auto-destrutiva (e até auto-cruel) que já tenho há muitos anos, e que comecei nas últimas semanas (com sucesso, para já) a tentar mudar. Mas isto não é (para já?) um blog de desenvolvimento pessoal, por isso não vou entrar em detalhes por agora.

E para já é tudo… vamos ver se daqui a um ano terei progressos mais entusiasmantes para partilhar. E, já agora, Bom Ano a todos/as!

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(Talvez ainda escreva aqui alguma coisa antes da passagem de ano, mas, se não o fizer, Bom Ano também )

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